Il palazzo è stato progettato da Cesare Bazzani (Roma 1873-1939), architetto che realizzò molte opere pubbliche nel centro Italia durante il Ventennio, tra le quali la Biblioteca Nazionale di Firenze e il Palazzo delle Belle Arti di Roma, oggi sede della Galleria d’Arte Moderna.
L’edificio fu costruito tra il 1912 e il 1914 a seguito della demolizione del complesso monastico delle Benedettine di Sant’Onofrio, di cui si sono conservate nella facciata posteriore tre trifore gotiche. La solida struttura cubica è caratterizzata esternamente da elementi architettonici e decorativi di gusto eclettico in travertino e cemento armato, che scandiscono gli spazi e movimentano le linee. L’interno, monumentale e luminoso, è caratterizzato soprattutto dalla grandiosità dell’atrio colonnato, dalla scenografica tribuna, dallo scalone marmoreo e dalle sale dell’assemblea, della presidenza e del consiglio, con affreschi di Aldo Castelli e decorazioni pittoriche sulle volte e sulle pareti di Pio Nasdini. Nella sala dell’assemblea degno di nota è il soffitto ligneo a cassettoni realizzato tra il 1560 e il 1567 dall’ebanista fiammingo Antonio Moys d’Anversa per la famiglia Alvitreti e recuperato del preesistente edificio monastico.